一朝馬死黃金盡(一朝馬死黃金盡親者如同陌路人全詩)

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在過去的三個月里，美國經濟再次萎縮，已經非正式地標志著經濟衰退的開始，在今年前三個月以1.6%的年化速度下降后，第二季度再次以0.9%的年化速度下降，這一增長率與2021年最后一個季度GDP年強勁6.9%的增長形成鮮明對比，這也使得美國當局試圖壓制經濟衰退的言論，認為包括就業在內的許多經濟數據仍然強勁，不過，英國《金融時報》8月10日對十多位頂尖學術經濟學家進行的一項顯示，近70%的受訪者預測美國經濟2023年將陷入衰退。

雖然，美國勞工部最新公布的CPI數據超預期降至8.5%（前值為9.1%），顯示通脹見頂跡象，但隨后，美聯儲多位理事繼續重申仍將會大幅加息至2023年，即使這么做會導致美國經濟進入衰退。

這使得近三日以來，美債收益率波動加劇，十年期基準美債收益率上漲25個基點，因為，利率飆升將會讓美債回報率快速萎縮，經月度通脹率調整后會出現損失。

彭博社在8月12日公布的一項美債流動性的衡量指標顯示，目前美債回報率正接近2020年3月以來的最差水平，減弱了美債的吸引力，持續被投資者拋售，并使得以債務驅動的美國經濟增長模式出現困境，同時，還給美國的養老基金、退休基金和尋求安全投資回報的全球央行級別的美債買家帶來收益縮水。

事實上，美國財政部最新公布的月度國際資本流動報告已經在顯示這個趨勢，包括中國、日本、德國、土耳其、匈牙利、法國、沙特、印度、以色列等20多個美債主要海外持有者在最近半年內合計拋售了高達4180億的美債，創下三年以來的最高半年度拋售規模。

比如，自去年12月以來，中國已經連續六個月共拋售了1001億美債，倉位降至十二年以來的最低值至9808億美元，且4月和5月中國的減持力度最大，同時，在日元兌美元創下20年低位后，日本也不再為美聯儲縮表萬億美元接盤。

緊接著，美國金融網站Zerohedge在8月12日分析稱，從近半年以來的美債持倉報告可能發現，中國可能正在引領全球美債拋售潮，當全球各國真正需要解決美國不斷膨脹的債務赤字和濫用其貨幣地位的風險時，美元重置現象料將會發生，這也使得包括日本和中國在內的全球央行在接下去可能會先后大幅拋售美債，這種結果使得外儲管理者們逐步提高了非美元貨幣資產的配置，比如，黃金等，最新的數據正在反饋這個變化。

由世界黃金協會和IMF為我們提供的圖表完美地解釋了這個過程，我們可以發現，近幾年以來，隨著全球國際儲備中美債份額暴跌，黃金儲備卻飆升至歷史新高，這說明全球央行拋美債以置換黃金等非美元資產的趨勢在加快。

當然，各國買入具有經濟戰略價值的黃金并不全是用來投資，這體現了對美元的價值有了清晰的認識，以尋求多元化儲備。

世界黃金協會在8月5日發布的報告顯示，全球央行預期美元地位會持續下降，超過三成的全球央行預計未來5年會繼續購買黃金，并認為黃金的作用將越來越大，而自2019年以來，全球央行的黃金凈購買量就已經超過了2800噸，創下了1971年美元與黃金脫鉤以來的最高紀錄，出乎全球市場的意外。

與此同時進行的是，以新興市場和歐洲為主國家也正在掀起將存在美國的黃金遣返回國的潮流，BWC中文網注意到，這些國家與上面提到的減持美債的國家出現了高度的相似性，但事情到此并沒有結束。

據美國金融網站ZeroHedge在8月12日援引美國堪薩斯州提出的一項更新提案（HB2179）顯示，該州將正式承認黃金和白銀為法定貨幣，使其與美元相提并論，并取消了黃金利得稅。

而在此前的一周，美國終于提出撤退到金本位，該美媒稱，西弗吉尼亞州議員亞歷克斯.穆尼再次向美財政部提交的有關敦促審計黃金儲備的提案（HR4516）中試圖讓美國的貨幣體系重新回到金本位制，他提出的解決辦法是控制美聯儲的貨幣供應量以控制難以馴服的高通脹和避免經濟衰退，并將其美元發行決定權交還給市場，而就在這個節骨眼，又出現一件意外的事情。

據Zerohedge在8月10日的跟進報道中稱，自從全球一些央行沒有向IMF或世界黃金協會報告黃金礦產收購數據以來，及根據中國礦山的進口和產量，再加上上海黃金交易所的現有數據來看，該外媒稱，數千噸黃金可能已經流入中國，中國已經獲得了大量黃金，比如，無數中國大媽和90后年輕一代的黃金購買風潮也可以力證黃金在中國民間的儲備量非常巨大的。

美國資深經濟學家JimRickards認為，“這并不奇怪，近幾年來，黃金一直流向中國市場，就像在布雷頓森林體系之前黃金流向美國一樣，這些數量遠不止官方數據公布的1948噸，據央行8月7日消息，中國7月末黃金儲備報6264萬盎司（約1948.32噸），與上個月持平。

另根據上交所給到BWC中文網記者的數據，2021年上海黃金交易所黃金總成交量高達3.48萬噸，而人民幣黃金期貨的年成交量更從2016年的3476萬手增長到2021年的5241萬手，增幅51%，成交位列全球第二，這意味著中國市場目前正在吸收全球每年黃金產量的三分之二。

因為，無論是進口、開采還是回收黃金，大部分進入中國的黃金都經過上海黃金交易所（SGE），因SGE是中國黃金市場的核心，因此，對SGE黃金提取的分析將為中國的真實黃金規模和需求提供一個觀察窗口（具體細節參考下圖）

另一份世界黃金協會的新數據也顯示中國的黃金需求表現強勁，其中，7月份，中國黃金ETF更是強勢包攬了亞洲地區的所有黃金凈流入，高達8.1噸，這也表明中國市場發出增加黃金交易量的信號，出乎投資者意料之外。

而這也就是美國貴金屬研究機構Silverbullion為什么會在今年5月份披露的數據顯示，中國可能擁有超過2萬噸黃金儲備的原因。（完）

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