黃金生息(黃金生息對比)

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本文發(fā)布時間2022年6月28日

黃金想要上行就要有較為充足的理由，當(dāng)前影響黃金上行的主要理由是，美歐及世界經(jīng)濟(jì)有衰退風(fēng)險，烏克蘭危機(jī)尚未解除，七國集團(tuán)欲禁止俄羅斯出口黃金等。但是牽制黃金上行的因素也比較多。

美聯(lián)儲與歐央行7月份將同步加息，貨幣政策利空黃金；大宗商品經(jīng)過過去兩周的大跌與暴跌為全球高通脹降了溫，通脹退潮利空黃金；美元匯率高位橫盤，強(qiáng)美元特征利空黃金；美歐經(jīng)濟(jì)下滑與中國經(jīng)濟(jì)回升互相對沖，黃金投資屬性難顯；大宗商品市場大幅回落又拉住了黃金商品屬性的大腿；國際黃金ETF持倉持續(xù)減持等都對做多黃金不利。

當(dāng)前影響黃金的多空因子彼此對沖，在美歐經(jīng)濟(jì)衰退沒有找到更明確的證據(jù)之前，市場多空各有顧忌，且利空因素又偏強(qiáng)一些，所以黃金整體表現(xiàn)還是偏軟。由于1800美元上下30點(diǎn)為黃金的新的歷史定價區(qū)間，因此黃金中期始終以此區(qū)間為依托，支撐力也比較強(qiáng)，于是金價表現(xiàn)為進(jìn)退兩難的格局。

一、主要國際貨幣的加息周期

雖然市場中各種因素交互抵消，但是當(dāng)前影響黃金的最重要因素還是美聯(lián)儲與歐央行7月同步加息，這也是自次貸危機(jī)爆發(fā)以來美聯(lián)儲與歐洲央行近十五年之后首次同步削減QE，同時除了日元之外，其他主要國際貨幣都已進(jìn)入到加息周期，這必然對全球金融市場產(chǎn)生深刻影響，對全球性的高通脹是一個強(qiáng)壓力，對大宗商品市場也是如此，對金價上行也不利。

市場預(yù)計國際貨幣的加息周期至少要延續(xù)到今年年底，而9月份美聯(lián)儲的縮表力度要翻倍，預(yù)計9月份全球高通脹見頂?shù)嫩E象會更加清晰，在這之前如果沒有大事件驅(qū)動，黃金上行不易。

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