美金和黃金的關(guān)系(黃金和美元有什么關(guān)系)

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1971年美國尼克松政府單方面放棄“雙掛鉤”責(zé)任，即不再承擔(dān)布雷頓森林體系下用美元自由兌換黃金的義務(wù)，也不再維持美元與其他國家貨幣固定匯率，布雷頓森林體系隨即崩潰。1973年3月歐共體9國達(dá)成“浮動(dòng)匯率”協(xié)議；1976年國際貨幣基金組織通過《牙買加協(xié)議》實(shí)行黃金非貨幣化和確認(rèn)實(shí)行浮動(dòng)匯率。全球貨幣體系進(jìn)入一個(gè)新的時(shí)代，該“體系”的核心是兩條，一是多元本位幣，二是浮動(dòng)匯率機(jī)制。理論上多元本位制是對美元霸權(quán)地位的削弱，世界似乎又恢復(fù)到第一次和第二次世界大戰(zhàn)之間的各國貨幣競爭時(shí)代。

在浮動(dòng)匯率下，美國放棄美元和黃金之間的固定比率必然帶來對資本管制的放松。1974年美國政府對資本的管制全部解除。從此美國的大銀行可以不受限制地向外投資，紛紛進(jìn)入歐洲美元市場進(jìn)行金融活動(dòng)，該市場上的資本越來越雄厚。1971一1975年，歐洲美元市場增長了三倍，到1979年又翻了一番達(dá)到6000億美元。資本市場的擴(kuò)大使很多國家能夠方便地融資以彌補(bǔ)貿(mào)易赤字，因此放松了尋求貿(mào)易收支平衡的努力。

然而到30年代的時(shí)候，很多第三世界的國家紛紛陷入巨額債務(wù)危機(jī)。對世界銀行業(yè)大崩潰的擔(dān)心越來越凸顯。其次，歐洲和日本面臨兩難困境。一方面美元貶值對它們的貿(mào)易造成了傷害，對就業(yè)和投資都產(chǎn)生了不利影響。另外一方面，如果他們繼續(xù)堅(jiān)持盯住美元政策的話，本國貨幣也會(huì)貶值，就有可能將通貨膨脹進(jìn)口到本國，也會(huì)破壞本國經(jīng)濟(jì)的國際競爭力和增長。

既然美元相對貶值能夠給美國工業(yè)帶來貿(mào)易優(yōu)勢，那么其他貨幣的相對升值則解除了促使美國主動(dòng)停止通貨膨脹的國際壓力。同時(shí)，為了持續(xù)為世界經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易增長注入流動(dòng)性，美元也不得不周期性地貶值，這種貶值也必然會(huì)“出口”到全世界。因此，浮動(dòng)匯率意味著不斷增長的通貨膨脹，美元也會(huì)不斷貶值。

當(dāng)工資和價(jià)格控制在1972年總統(tǒng)選舉后取消，美國國內(nèi)價(jià)格急劇增長。消費(fèi)價(jià)格指數(shù)在1973年幾乎翻了一番，1974年又翻一番。1974年的第一個(gè)季度，消費(fèi)價(jià)格指數(shù)達(dá)到12.3%。1973年中期開始，尼克松帶來的經(jīng)濟(jì)騰飛開始變?yōu)橐粓鰹?zāi)難。價(jià)格快速增長，特別是食品價(jià)格增長，導(dǎo)致消費(fèi)急劇下降。因?yàn)槊缆?lián)儲反應(yīng)過慢，利率達(dá)到破紀(jì)錄高度。商人和消費(fèi)者都不敢再消費(fèi)。

石油輸出國組織在當(dāng)年將油價(jià)提高四倍，使情況更加雪上加霜。1974年成為美國第二次世界大戰(zhàn)以來最糟糕的一年。實(shí)際國民生產(chǎn)總值下降了2%，失業(yè)率達(dá)到7.2%——二戰(zhàn)以來最高程度。同時(shí)，美國的通貨膨脹也迅速蔓延到其他國家和地區(qū)，發(fā)達(dá)資本主義國家的通貨膨脹率在1972和1973年迅速提高。1974年10個(gè)工業(yè)國家的通貨膨脹率達(dá)到13%。1960年中期該數(shù)字只有2.5%。從1968年到1975年的八年間，消費(fèi)價(jià)格在美國和加拿大增長了62%，英國127%，法國85%，意大利92%，日本106%，德國47%。

理論上，以不斷的通貨膨脹為手段帶來的經(jīng)濟(jì)繁榮無異于飲鴆止渴，最織將自我毀滅。對美國政策的厭惡讓歐洲人意識到必須團(tuán)結(jié)起來，開始致力于建統(tǒng)一的貨幣和貿(mào)易區(qū)，將最終形成統(tǒng)一貨幣、統(tǒng)一關(guān)稅、統(tǒng)一市場的歐盟。不斷貶值的美元毫無疑問會(huì)導(dǎo)致其他國家最終放棄美元。所以在這個(gè)意義上，美元放棄與黃金的固定自由兌換比率，實(shí)行浮動(dòng)匯率是對美元霸權(quán)的削弱。

與黃金脫鉤的美元成為一種沒有黃金作為足額準(zhǔn)備金的純粹信用紙幣制度，歷史上的“紙黃金”真正第一次實(shí)現(xiàn)。貴金屬充當(dāng)天然貨幣的歷史開始走向終結(jié)。國際貨幣體系下的國際儲備開始走向多元化，美元不再是唯一的世界儲備貨幣，其他國家貨幣，例如英鎊、法郎、馬克等，都成為世界儲備貨幣，與美元展開競爭。多種貨幣儲備體系出現(xiàn)的“根本原因在于美國和其他國家的相對經(jīng)濟(jì)地位發(fā)生變化的結(jié)果”。

由于美國經(jīng)濟(jì)實(shí)力相對下降，貿(mào)易競爭力削弱，美國的國際收支逆差越來越大。再加上美元持續(xù)不斷貶值，購買力不斷下降，給許多國家的美元外匯儲備造成損失。因此，很多國家擔(dān)心美元儲備過多帶來不可避免的財(cái)富損失，于是紛紛將本國國際儲備中的一部分美元兌換成英鎊、德國馬克、日元和瑞士法郎等貨幣，使儲備資產(chǎn)多樣化、分散化，以分散風(fēng)險(xiǎn)。

由此看來，美元霸權(quán)的崩潰在尼克松總統(tǒng)宣布美元與黃金脫離關(guān)系的那一刻開始就已經(jīng)注定，只要美元不斷貶值，剩下的只是時(shí)間問題。然而布雷頓森林體系崩潰以后，雖然國際儲備貨幣舞臺上不再上演美元獨(dú)角戲，英鎊、日元、馬克等貨幣也同樣獲得了飾演主角的實(shí)力和機(jī)會(huì)，然面這些貨幣僅僅是對美元造成了沖擊，并未取代美元的主角地位。美元之所以依然保持了主導(dǎo)地位，除了依賴于美國依然是世界上最大的經(jīng)濟(jì)體這一客觀因素外，還得益于國際上業(yè)已形成的習(xí)慣性優(yōu)勢。

一國貨幣如果已經(jīng)占據(jù)主要際貨幣地位，就擁有公眾長期形成的貨幣使用習(xí)慣等優(yōu)勢，除非該貨幣嚴(yán)重貶值，否則其他貨幣想在短期內(nèi)取而代之并非易事。美元在二戰(zhàn)后確立了資本主義世界貨幣霸主地位之后，在國際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中具有了其他貨幣難以匹敵的先占優(yōu)勢，而這種先占優(yōu)勢又具有某種“自加強(qiáng)”的性質(zhì)。一方面，作為國際記賬單位，美元具有在產(chǎn)品標(biāo)價(jià)上形成的習(xí)慣優(yōu)勢。二戰(zhàn)后的很多初級產(chǎn)品如石油、咖啡、橡膠等都是用美元標(biāo)價(jià)的，而這些初級產(chǎn)品的標(biāo)價(jià)習(xí)慣很容易傳導(dǎo)到制成品上去。

所以，當(dāng)在世界范圍內(nèi)標(biāo)價(jià)時(shí)，用美元計(jì)價(jià)的價(jià)格相對來講傳遞更快，信息成本最小，具有信息優(yōu)勢。另一方面，作為交易媒介，美元具有在商品交易上形成的習(xí)慣優(yōu)勢。當(dāng)一種貨幣廣泛地被用于所有商品交易活動(dòng)時(shí)，用這種貨幣作為交易媒介在商品清算和轉(zhuǎn)移中所需的交易成本最小，從而保證了美元在國際清算中和交易中的使用。

此外，美元優(yōu)勢的維持還得益于美國擁有全球最強(qiáng)大的金融機(jī)構(gòu)和金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)、全球最活躍的金融市場、全球一致認(rèn)可的金融評級機(jī)構(gòu)、全球居壟斷地位的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，以及美國自身可控制的國際規(guī)則制定和協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)（國際貨幣基金組織、世界銀行等)。美國資本市場依然是世界上最大的資本市場之一。

外國中央銀行掌握更多的美元外匯儲備，有助于在美國資本市場進(jìn)行投資，其他國家貨幣還代替不了這種作用。目前的各種國際機(jī)構(gòu)、組織和機(jī)制大多承襲或者脫胎于布雷頓森林體系。基歐漢在其代表作《霸權(quán)之后：世界政治經(jīng)濟(jì)中的合作與紛爭》中分析了世界政治經(jīng)濟(jì)中合作得以發(fā)生的國際制度（或者國際機(jī)制)的作用，以及隨著美國霸權(quán)的衰落，這些國際機(jī)制的演變情況。

基歐漢教授認(rèn)為霸權(quán)的衰落不會(huì)導(dǎo)致國際合作變得不可能，目前美國霸權(quán)尚未完全衰落，但是相對于其他國家已經(jīng)出現(xiàn)衰落，所以我們依然可以將這套理論放到后布雷頓森林體系內(nèi)進(jìn)行證。

布雷頓森林體系建立的一系列制度和機(jī)構(gòu)組織在1971年以后并未完全崩，而是留下來繼續(xù)發(fā)揮作用，例如國際貨幣基金組織和世界銀行等。這一系制度性安排的建立之初目的就在于為美國霸權(quán)服務(wù)，在維持美元霸權(quán)地位方面起到了重要作用，在后布雷頓森林體系時(shí)代依然發(fā)揮著重要作用。

這樣，在布雷頓森林體系崩潰后，美元在國際貨幣體系中仍然處于主導(dǎo)地位。同時(shí)，由于切斷了美元與黃金之間的聯(lián)系，反而合法地使美國放棄了布雷顏森林體系下應(yīng)盡的國際義務(wù)，美元成為一種不再用黃金來衡量的貨幣，不再是可以與黃金自由兌換的“美金”，而是靠美國國家信用支撐發(fā)行的貨幣，使美國再也不必顧慮美元發(fā)行量和黃金儲備之間的平衡。

最終擺脫了對印鈔機(jī)的束縛，進(jìn)一步加強(qiáng)了美國對全球經(jīng)濟(jì)的控制和剝削能力，因?yàn)樗梢噪S時(shí)按照自己的意愿來通過貨幣貶值來剝削全世界，獲得財(cái)富。與黃金的脫鉤使美元成為其他貨幣的唯一標(biāo)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，國際貨幣體系進(jìn)入美元本位時(shí)代。

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