黃金白銀論壇(貴金屬論壇,黃金論壇,白銀論壇)

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近期有色金屬集體上漲，金價也屢屢突破1800美元大關。小伙伴們集體“跳高”，白銀也忍不住了。

7月22日，白銀投資者迎來了期待已久的一天。白銀TD早盤開盤漲停，突破5000元/千克一線位置，走向5100上方，刷新去年高點，劍指歷史高點。黃金、白銀攜手上了微博熱搜。

白銀暴漲令凈多頭興奮不已。為抑制投機客，上海黃金交易所（下稱上金所）對Ag(T+D)合約交易保證金比例和漲跌停板進行調整，增加保證金比例，降低杠桿。

不少投研團隊認為，弱美元周期下，貴金屬周期上升通道一馬平川，黃金價格仍將趨勢上行，白銀更具超漲期權。

做多者“如沐春風”空頭急吼吼離場

截至7月21日，黃金今年的漲幅已接近22%，白銀漲幅逾21%。

一位白銀ETF投資者表示，今年出現了三百年來最高金銀比，金銀價格比重曾擴大至120:1以上，此前各種歷史環境里都未突破100:1。“這提高了大量投機客對白銀的凈多頭頭寸。”他表示。

市場人士感嘆，相對于黃金的上漲，白銀行情“只會遲到不會缺席”。

今年白銀漲勢令人矚目。自3月20日白銀跌至2600元/千克以來，現貨價格至今已經翻倍。在周二大爆發后，Comex白銀依然意猶未盡，最高觸及22.83美元，刷新七年高位。

“白銀的瘋牛行情是比較突然的，這給凈空頭頭寸一個意外的打擊。”一名白銀期貨交易者表示，“我曾看空白銀到4500元/千克，周二已經全拋了，今天的漲幅已經快逼空保證金了，急吼吼離場才能少點損失。”

在白銀工業屬性和金融屬性疊加的效果影響下，多頭認為白銀將加速上漲沖頂的過程。一名投資了白銀ETF的投資者稱，頂在哪里，暫時沒法去猜，從2600元左右一直漲到5100元，他感到“如沐春風”。

但是，為了保險起見，在5100元高位上，不少交易者也選擇了期權鎖定浮盈，買入認沽期權，即使銀價下跌，也能收復大部分浮盈。諸如“風控是交易者的靈魂”這樣的警語頻頻出現在各種白銀論壇里。

個人投資者熱情高漲、紛紛入市，ETF也在大手筆增持。7月21日，全球最大黃金ETF持倉較上日增加7.89噸，當前持倉量達到1219.75噸；全球最大白銀ETF持倉激增478噸，為2013年1月以來最大單日增幅，雙雙達到歷史高點。

交易所急調保證金比例及漲跌停板

火熱行情下，上金所今日發布公告稱，鑒于今日白銀價格大幅波動觸及漲停板，根據有關規定，擬根據單邊市情況對白銀延期合約交易保證金比例和漲跌停板進行調整。

公告信息顯示，若今日白銀延期合約出現單邊市，自今日收盤清算時起，白銀延期合約的保證金比例將從10%調整為13%，下一交易日起漲跌幅度限制從9%調整為12%。

“這主要是為了抑制投機客，因為同樣的操作，保證金會需要更多。”一名貴金屬期貨交易員稱，“當前1公斤白銀為5123元，每一手15公斤，按照13%保證金計算，每手的保證金將近1萬塊錢。假如原先投資者認為白銀只能漲到4500元，那每手保證金就增加了1215元，如果你是空頭的話，保證金不夠，就容易爆倉。”

上金所對白銀保證金提高了3%，相應降低了白銀投機的杠桿比例，原先最高可做14倍杠桿，目前最高可做7倍杠桿左右。

上金所還在公告中提醒投資者謹慎運作，理性投資，合理控制持倉規模，確保市場穩定健康運行。

美元指數弱勢助推貴金屬價格上行

業內人士普遍認為，由于前期海外疫情的蔓延，市場對刺激措施將加大的預期支撐了避險需求，從而推升黃金、白銀等貴金屬價格持續上行。

現階段，白銀受益于工業品板塊強勢和海外通貨膨脹預期，而且相對于黃金，白銀的看多頭寸最不擁擠，疊加礦端供給的影響，造成了此輪上漲中，白銀反應最快而且反應最大。

除了被反復提及的避險需求以外，疲弱的美元走勢也為黃金、白銀走強“助攻”了一把。

截至7月22日15時，美元指數逼近95關口，最低觸及95.05。此前，美元指數已經連跌三日。距3月份的高點時，美元指數下跌已超過5%。

渣打認為，美元將在短期內區間震蕩，并在未來12個月繼續下跌5%-7%。同時，美元走弱將帶動黃金上漲。

中銀策略團隊也認為，弱美元周期下，黃金強勢邏輯有望延續。

中泰金屬有色團隊分析師謝鴻鶴認為，黃金價格仍將趨勢上行，白銀更具超漲期權，此輪貴金屬周期上升通道完好。

長江期貨表示，白銀一般不晚于黃金見到階段性頂部，而晚于黃金見到階段性底部。從這一點而言，白銀新高后，確定性的機會在于做多黃金。

也有交易員向上證報記者表示，當前銀價大漲，波動率過高，出現震蕩和回調的可能性較大，不宜追高。

編輯：陳羽

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