典當(dāng)黃金要注意什么(典當(dāng)黃金需要注意什么)

中金網(wǎng)今日介紹"原油期貨黃金寶(黃金原油交易)"，希望小金從網(wǎng)上整理的原油期貨黃金寶(黃金原油交易)對您幫助。

故事，要從“紙黃金”說起。

2001年之前，因為紙幣的信用問題，中國對于黃金白銀一直實施嚴(yán)格的管制，按照《中華人民共和國金銀管理條例》規(guī)定，“國家對金銀實行統(tǒng)一管理、統(tǒng)購統(tǒng)配的政策”，所有關(guān)于黃金白銀的生產(chǎn)和消費均由中國人民銀行統(tǒng)一管理，根本沒有黃金交易這一說。

2002年10月，經(jīng)過國務(wù)院批準(zhǔn)，由中國人民銀行牽頭組建了專門從事黃金交易的上海黃金交易所成立，意味著中國黃金白銀生產(chǎn)、消費、流通市場化的開端。黃金交易所實施會員制，而會員主要是由商業(yè)銀行、證券公司以及生產(chǎn)、冶煉、銷售和消費黃金的企業(yè)組成。

上海黃金交易所成立之初，只允許會員單位之間進(jìn)行交易，而且實施全額保證金交易，這意味著民間的黃金白銀交易需求無法被滿足。

面對民間對于黃金白銀交易的迫切需求，2003年中國銀行上海分行推出了一種叫做“黃金寶”的投資理財業(yè)務(wù)。

所謂“黃金寶”，就是銀行賣給投資者一個與黃金價格緊密掛鉤的數(shù)字（相信我，就是個純粹的數(shù)字），稱之為“紙黃金”——紙黃金雖然緊跟人民幣黃金價格，但銀行在合同中約定，你不能拿這個找銀行兌換黃金，只能以現(xiàn)金結(jié)算，而且是不帶杠桿100%現(xiàn)金的交易。

有人可能會問了，誰會那么傻，去買這個純粹就是空氣的數(shù)字？

——這你就不懂了，既然紙黃金價格緊跟人民幣黃金價格，如果，你買了紙黃金，黃金價格上漲，投資者就可以把這個紙黃金賣給銀行，大賺一筆；當(dāng)然，如果黃金價格下跌，投資者就虧損一筆。

——投資者也可以在紙黃金中選擇看跌，如果你覺得黃金可能下跌，你也可以直接賣空黃金，等黃金價格跌到低位，你再從銀行買入紙黃金，就賺了看空的錢。

無論投資者看跌還是看漲，都相當(dāng)于無償?shù)厮土艘还P資金給銀行使用（銀行攬儲還需要支付利息呢），而且你買入時候要給銀行支付大約1%的手續(xù)費，賣出時候還要再付一遍1%的手續(xù)費（為了用戶感受，通常不以手續(xù)費顯示，而是以買賣價格差體現(xiàn)）。整體上，若用戶買漲和看跌黃金的額度相等，那相當(dāng)于銀行以-2%的成本得到資金使用……

有人會說了，如果投資者看漲黃金的額度超出看跌黃金的額度（這個可能性比較大），或者相反，那銀行豈不是要巨虧了？

——這是你想多了！

一年前成立的上海黃金交易所，可以幫銀行完美地解決這一風(fēng)險。

如果普通投資者在中國銀行的開戶中，多單超過空單，或空單超過多單，那么中國銀行匯總之后就會在上海黃金交易所下一個相應(yīng)額度的黃金多單或者空單，把價格波動的風(fēng)險，轉(zhuǎn)移到金交所的會員和投資者這里。

所以，不管黃金是漲或者跌，免費使用資金的同時，銀行永遠(yuǎn)是躺賺的！

這就是金融資本最愛干的事情，古今中外都一樣。

這么好的事情，其他銀行紛紛效仿，所以，“黃金寶”可以說是目前國內(nèi)各大商業(yè)銀行各類的紙XX、賬戶XX、記賬式XX的祖宗。包括現(xiàn)在，任何一個普通投資者，也都可以在自己的銀行賬戶上進(jìn)行類似的買賣操作。

黃金白銀都玩溜了，但對銀行來說，還是賺得不夠多??！

——有很多紙黃金投資者，買了之后就扔在那里不交易，一放一兩年甚至更久，雖然說銀行免費使用著你的資金，但如果你不交易的話，銀行就沒法子賺你的手續(xù)費?。?/p>

能不能開發(fā)點兒新產(chǎn)品，讓用戶更多地交易呢？

比方說，全球最大宗的商品——原油，能不能也給整成這樣呢？

當(dāng)然能啊！

2013年，工商銀行獨家推出“賬戶原油”的投資，和紙黃金一樣，通過只計份額、不提取實物原油的方式，為客戶提供以人民幣或美元買賣原油份額，用銀行的說法：

“該業(yè)務(wù)具有交易方式靈活、起點低、渠道便捷、時間長、實時清算等特色優(yōu)勢，交易品種覆蓋了掛鉤WTI原油的賬戶北美原油和掛鉤Brent原油的賬戶國際原油?！?/p>

而且，還可以選擇用美元或者人民幣兩種幣種交易。

和紙黃金一樣，賬戶原油可以看漲也可以看跌，對銀行來說，多空雙方抵消之后，多出來的多單，銀行就會直接到NYMEX（WTI原油-北美原油）或者ICE（Brent原油-國際原油）去對沖，在那里下多單就行了，成本低到可以忽略不計。

對于銀行來說，相比紙黃金，賬戶原油簡直就是銀行開發(fā)的超大型金礦——

賬戶原油價格，跟蹤的是最近期的期貨價格，如果某個期貨到期（注意上面的賬戶原油品種都是有日期的，“2006”意思就是2020年6月的合約，期貨交易到期時間是5月份，“連續(xù)產(chǎn)品”的意思是銀行自動幫你移倉），投資者就必須進(jìn)行移倉，那意味著用戶每年都必須進(jìn)行12次移倉，不考慮不同期限原油價格的升貼水問題，每一次的移倉成本按照1%的價差計算，銀行不僅每年免費使用你的資金，你每年還要把12%的本金送給銀行當(dāng)傭金……

賬戶原油更多的詳情，我也不再多說，具體請參見：

“賬戶原油投資，坑有多深？”

總之，工商銀行開了個頭，然后建設(shè)銀行跟進(jìn)，中行作為“紙黃金”的鼻祖當(dāng)然不能落后呀，于是就有了“原油寶”這樣的產(chǎn)品，但玩法都完全一樣。

中國每一家商業(yè)銀行的賬戶原油，其實都相當(dāng)于在經(jīng)營一個緊貼當(dāng)前原油價格的原油基金（內(nèi)部多空倉位抵消之外）。這只基金，只持有最近2個月看多原油的期貨，到期就換倉，移倉成本或利潤（換倉價差），均歸投資者所有，而銀行只是每年收取12%的管理費。

其實，國際上有一個緊跟WTI原油價格的基金，叫做USO（美國原油基金），它也是只持有最近兩個月的原油期貨，而且到期就換倉，不持有任何實物原油，與賬戶原油極為相似。從這個意義上，中國各大商業(yè)銀行的賬戶原油，就是一個持倉不透明、基金管理費超貴、還有內(nèi)部分肥（互相抵消的倉位）的原油基金而已。

這些基金，如果規(guī)模小一點兒的話，并沒有太大問題。

誰能想到，新冠疫情爆發(fā)以來，因為太多太多抄底原油資金的進(jìn)入，讓這幾家“基金”的規(guī)模迅速膨脹，已經(jīng)成為WTI期貨合約中的重要玩家……

隨著“紙原油”被開發(fā)出來，其他人民群眾喜聞樂見、同時實際交易又很麻煩的一系列商品，都被開發(fā)出來，諸如賬戶銅、賬戶大豆……反正，就像賬戶原油一樣，只要你想炒，資金都免費送給銀行用，每年還要額外上貢大約12%的手續(xù)費給銀行，然后，銀行再把對沖之后多余的倉位拿到國際期貨市場上去對沖。

我這里額外強(qiáng)調(diào)的是，紙黃金、紙白銀之類的產(chǎn)品，不管買入還是賣出，手續(xù)費和傭金都是一次性的支出，所以可以長期持有；但是，諸如賬戶原油、賬戶銅、賬戶大豆、賬戶天然氣之類的期貨衍生品，存在著強(qiáng)制轉(zhuǎn)期、每月都額外收取傭金的問題，所以均不可以長期持有。

從每年額外抽走12%的手續(xù)費這件事上來說，我?guī)缀蹩梢钥隙ǖ卣f，澳門賭場里的規(guī)則，都比銀行的這些名為“理財產(chǎn)品”，實際上是期貨衍生品的“紙XX”、“賬戶XX”公平得多！

本次中國銀行“原油寶”虧損事件即與此有關(guān)，具體參見：

“負(fù)油價是鬼故事？不，是針對抄底散戶的精準(zhǔn)圍獵??！”

因為CME關(guān)于原油價格的負(fù)報價設(shè)置，波及到中國銀行，然后波及到中國普通的賬戶原油投資者，也再一次證明我經(jīng)常和iMoney學(xué)院會員聊到的一句話：

所有的金融產(chǎn)品，其設(shè)計本身，都帶著對普通人滿滿的惡意！

——包括我們每天使用的貨幣。

最后提醒大家一句，中國銀行這次的“原油寶”事件實在太過于惡劣，如果事情進(jìn)一步鬧大，很可能會導(dǎo)致這類打著“理財產(chǎn)品”的幌子、實際上連賭博的公平性都不如的金融產(chǎn)品，進(jìn)入中國最高金融監(jiān)管者的法眼，接下來，要么全面整改，將這些產(chǎn)品的掛鉤期貨轉(zhuǎn)移到中國的商品期貨市場，甚至有可能被取締——這可能就是“賬戶原油”之類期貨衍生品未來的結(jié)局。

今日中金網(wǎng)關(guān)于原油期貨黃金寶(黃金原油交易)的介紹就到此。