金融危機買黃金(金融危機買黃金還是黃金類股票)

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最近流傳這樣一個段子：美國的華爾街資本先在期貨市場上做多大宗商品，然后美國政府設(shè)法挑動俄烏沖突，接下來出現(xiàn)了大宗商品暴漲，華爾街資本大幅獲利，隨后華爾街資本將大宗商品獲利了解，而由于俄烏沖突，俄國債券暴跌，很多跌到原值的10%了，這時，華爾街資本逢低吃進俄羅斯債券，等俄烏沖突平息后，拋售俄羅斯債券并大舉做空大宗商品，等華爾街資本做空大宗商品的倉位頭寸布局好了，美國將加息，此時大宗商品暴跌，華爾街資本第三次獲利……種種跡象表明美國政府聯(lián)合華爾街資本正在收割全球資本，剪全世界的羊毛，不知道最終的劇本會不會這么演....

一、近期詭異的一幕

自俄烏沖突以來，資本市場上出現(xiàn)了詭異的現(xiàn)象，出現(xiàn)了罕見的石油、黃金、美元同步大漲。首先我們看下石油走勢：

石油近期從90美元附近上漲至130美元附近，上漲幅度44%。

看看黃金走勢：

黃金近期走勢圖

黃金近期從1900美元上漲到2000美元以上，上漲幅度超過5%。

看看美元走勢：

美元指數(shù)近期走勢圖

美元指數(shù)從95附近上漲至100附近，上漲幅度超過5%。

從圖表和數(shù)據(jù)清晰地看出，近期出現(xiàn)了詭異的現(xiàn)象，石油、黃金、美元同時出現(xiàn)大漲，歷史上極為少見。

二、石油、黃金、美元之間的關(guān)系

石油（也稱為黑金）、黃金與美元（也稱為美金）這三種資產(chǎn)在世界經(jīng)濟的發(fā)展過程中一直是人們關(guān)注的焦點，而這三種資產(chǎn)之間又有內(nèi)在的聯(lián)系。

1、石油與美元的關(guān)系

美國經(jīng)濟長期依賴石油和美元兩大支柱，其依賴美元的鑄幣權(quán)和美元在國際結(jié)算市場上的壟斷地位，掌握了美元定價權(quán)，又通過超強的軍事力量，將全球近70%的石油資源及主要石油運輸通道，置于其直接影響和控制之下，從而控制了全球石油供應(yīng)，掌握了石油的價格。一般來說，當(dāng)美元貶值時，石油價格上漲；而美元趨強時，石油價格呈下降趨勢。另外，國際原油市場主要以美元計價，所以從理論上講，當(dāng)美元走弱時，人們就會傾向買入原油以規(guī)避風(fēng)險，原油價格就會走高；當(dāng)美元走強時，人們就傾向出售原油以獲取高價值的美元，原油價格就會走低。由于原油在CPI中占據(jù)很大的比重，原油價格的波動，將會帶動CPI大幅變動。當(dāng)原油價格上漲時，通脹上升，會給美元帶來貶值壓力；當(dāng)原油價格下跌時，通脹下降，會造成美元升值。據(jù)專家估計，原油價格和美元匯率之間的相關(guān)系數(shù)是-0.82，也就是說，美元和原油呈現(xiàn)高度負(fù)相關(guān)性。

下圖為美元指數(shù)和WTI原油歷史行情圖，圖中行情時間跨度為2000年1月到2015年8月。

美元指數(shù)和WTI原油歷史行情圖

2、黃金與美元的關(guān)系

首先，美元作為世界上的主要結(jié)算貨幣，世界上主要黃金市場的黃金都是以美元計價的。因此，如果各國央行減少黃金儲備，則應(yīng)相應(yīng)地增加美元儲備。其次，美元的升值或貶值將直接影響到國際黃金供求關(guān)系的變化，從而導(dǎo)致黃金價格的變化。從黃金的需求方面來看，由于黃金是用美元計價，當(dāng)美元貶值，使用其他貨幣購買黃金時，等量資金可以買到更多的黃金，從而刺激需求，導(dǎo)致黃金的需求量增加，進而推動金價走高。相反，如果美元升值，對于使用其它貨幣的投資者來說，金價變貴了，這樣就抑制了消費，導(dǎo)致金價下跌。另外，美元的升值或貶值代表著人們對美元的信心。美元升值，說明人們對美元的信心增強，從而增加對美元的持有，相對而言減少對黃金的持有，從而導(dǎo)致黃金價格下跌;反之，美元貶值則會導(dǎo)致美元價格上升。故而黃金與美元一般為負(fù)相關(guān)關(guān)系。也就是說，當(dāng)美元上漲時，黃金下跌，當(dāng)美元下跌時，黃金上漲。

下圖為美元指數(shù)與黃金歷史行情圖，圖中行情時間跨度為1994年1月到2014年1月。

美元指數(shù)與黃金歷史行情圖

3、石油與黃金的關(guān)系

在國際商品市場上，原油是最重要的商品之一，原油對黃金的意義在于，油價上漲會推高通脹，從而顯示黃金在對抗通脹方面的價值。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，近30年來，平均每盎司黃金可以兌換15桶原油，油價與黃金價格的正相關(guān)性約為80%。主要有三個原因?qū)е略秃忘S金的正相關(guān)關(guān)系。

（1）原油價格的上漲會促進通貨膨脹。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，原油價格每上漲10%，通貨膨脹率就會增加1%左右，導(dǎo)致人們的貨幣購買力下降，相當(dāng)于貨幣損失。然而，購買黃金可以抵御通脹并保持其價值。由于人們對黃金的需求擴大，黃金價格最終會上漲。

（2）美元的波動會導(dǎo)致黃金價格和原油價格同向波動。在國際市場上，黃金價格和原油價格以美元報價，國際貿(mào)易以美元進行。因此，當(dāng)美元上漲時，黃金價格和原油價格都會下跌；當(dāng)美元下跌時，黃金價格和美元價格都會上漲。

（3）油價的變化直接影響到黃金產(chǎn)油國的運作，進而引發(fā)黃金的價格波動。這些產(chǎn)油國大多位于海灣地區(qū)，如沙特，卡塔爾，阿聯(lián)酋，科威特和伊朗，其中大部分是阿拉伯國家，持有巨額石油美元。當(dāng)國際黃金價格波動時，他們在石油美元上的操作往往是同一個方向。

原油和黃金的走勢情況見下圖：

原油和黃金的歷史走勢圖

三、石油價格大幅上漲會導(dǎo)致金融危機嗎

石油作為工業(yè)的血液，石油價格短期大幅上漲會對整個經(jīng)濟有較大的沖擊，首先我們來歷數(shù)下歷史上幾次石油短期大幅上漲對股票市場的沖擊：

1、1973年-1975年，第一次石油危機：由于國際石油壟斷公司對油價的控制，油價這段時間以前長期維持在1-3美元左右。產(chǎn)油國對資本主義舊的石油體系長期低價的不滿與西方石油公司不肯讓步，使得雙方的矛盾日益尖銳。1973年10月6日，第四次中東戰(zhàn)爭爆發(fā)，10月14日美國公開向以色列空運武器、19日向以色列提供22億美元的軍事援助，此后阿拉伯國家開始實施一系列削減產(chǎn)量、石油禁運措施將石油危機推向高潮。1973年年底，石油的價格從年初的3美元上漲到了超過11美元/桶。

第一次石油危機期間，標(biāo)普指數(shù)和日經(jīng)指數(shù)出現(xiàn)大幅下挫，跌幅超過30%。

石油價格走勢與股票指數(shù)走勢（1）

2、1979年-1980年，第二次石油危機：在這一輪石油危機中，主要是戰(zhàn)爭導(dǎo)致的被動供應(yīng)減少的客觀因素，1978年底伊朗爆發(fā)“伊斯蘭革命”，導(dǎo)致供給嚴(yán)重不足，油價從13美元/桶一路攀升到34美元/桶。1980年9月22日，“兩伊戰(zhàn)爭爆發(fā)”，產(chǎn)油設(shè)施遭到破壞，市場每天有560萬桶的缺口，國際油價一度攀升到41美元/桶。另一方面，市場的心理預(yù)期也扮演了重要的推動作用。1978年洛克菲勒基金會在報告中稱“世界將逐漸經(jīng)歷石油的長期緊張，甚至是嚴(yán)重的不足”，使得市場對油價上漲的預(yù)期不斷升溫。

第二次石油危機相比于第一次石油危機，對美日股指的沖擊相對較小。標(biāo)普500和日經(jīng)225在短暫的下跌之后，隨著油價企穩(wěn)，都迅速恢復(fù)并大幅上升。

石油價格走勢與股票指數(shù)走勢（2）

3、1990年-1992年第三次石油危機：1990年，伊拉克對科威特發(fā)動海灣戰(zhàn)爭，兩國石油設(shè)施遭到嚴(yán)重破壞，石油產(chǎn)量驟降。8月初，伊拉克占領(lǐng)科威特之后，受到國際經(jīng)濟制裁，石油供應(yīng)中斷。僅僅3個月的時間里，國際油價從14美元/桶急劇攀升至42美元/桶，石油危機爆發(fā)。隨后美國經(jīng)濟在1990年第三季度陷入衰退，拖累全球經(jīng)濟增長。不過相比于前兩次石油危機，這次石油危機的影響并沒有那么大。一方面是戰(zhàn)爭維持時間沒那么長，主要作戰(zhàn)時間在一個月左右，同時，世界其他國家的產(chǎn)油水平也在不斷提升。另一方面，國際能源署（IEA）充分的緊急預(yù)案也發(fā)揮了關(guān)鍵作用。

第三次石油危機，標(biāo)普指數(shù)和日經(jīng)指數(shù)同樣出現(xiàn)大幅度下跌，不過下跌幅度較第一次石油危機下跌幅度小一些，跌幅在20%左右。

石油價格走勢與股票指數(shù)走勢（3）

4、2003年-2008年，第四次石油危機：2004年開始，國際油價在需求的拉動下穩(wěn)步提升，尤其亞洲經(jīng)濟迅速崛起，原油需求大幅上行，帶動油價攀升，2007年之后進入快速提升階段。2007年1月布倫特原油54.3美元/桶，到2008年7月油價達(dá)到133.87美元/桶，漲幅近150%。

第四次石油危機中，由于經(jīng)濟基本面較為強勁，中、美、日主要股指均有較好表現(xiàn)，其中標(biāo)普指數(shù)和日經(jīng)指數(shù)漲幅均超過50%，中國出現(xiàn)了歷史性的大牛市，滬指從1000點附近上漲至6000點以上。

綜合四次石油危機來看，第一次和第三次石油危機，美國股指和日本股指出現(xiàn)了不同程度的下跌，第二次石油危機，美國股指和日本股指沒有特別明顯的反應(yīng)，而第四次石油危機中，美國股指、日本股指、中國股指都出現(xiàn)不同程度的上漲，故而不能直接發(fā)現(xiàn)石油危機必然導(dǎo)致金融危機，甚至經(jīng)濟危機。

四、美元指數(shù)大幅上漲會導(dǎo)致危機嗎

美元指數(shù)類似于股票指數(shù)，是綜合反映美元在國際外匯市場匯率情況的指標(biāo)，用來衡量美元對一攬子貨幣匯率變化程度。美元指數(shù)由紐約棉花交易所發(fā)布，是通過加權(quán)幾何平均法計算美元對6種主要國際貨幣的匯率而得到的。六種貨幣的種類和權(quán)重分別是歐元（57.6%）、日元（13.6%）、英鎊（11.9%）、加拿大元（9.1%）、瑞典克朗（4.2%）和瑞士法郎（3.6%）。簡單地理解，美元指數(shù)走高，意味著美元相對走強；美元指數(shù)走低，則意味著美元相對走弱。

作為國際主要貨幣，美元的匯率走勢對全球經(jīng)濟和金融具有重要影響。美元指數(shù)的漲跌牽動著億萬投資者的神經(jīng)。

1971年以來，美元指數(shù)經(jīng)歷了三輪大周期(1971年至1984年、1985年至2002年、2002年至今)，每一輪周期大概持續(xù)5到15年的時間。當(dāng)前，美元指數(shù)處于2002年以來運行周期的上行階段。不難發(fā)現(xiàn)，這一輪大周期持續(xù)的時間已經(jīng)超過了15年，超過了以往的幾次周期.

大家都知道，美國的三大武器，也是其霸權(quán)的基礎(chǔ)：科技、軍事、美元，其中，美元霸權(quán)是基礎(chǔ)，軍事霸權(quán)是手段，科技霸權(quán)是實力，三者互為依托，缺一不可，而美國最常用的手段莫過于通過美元去剪全世界的羊毛。

美國是怎么樣去剪羊毛的呢？簡單來講，主要有三個過程，分別是播種、耕地、收割。首先，通過降息，QE增加貨幣供給，這樣市場上有了大量美元，美元通過外匯市場進入到很多新興經(jīng)濟體，大量的美元在新興經(jīng)濟體開展投資等相關(guān)活動，這樣就完成了播種過程；其次，由于美元降息，另外美元大量流入新興經(jīng)濟體，新興經(jīng)濟體變向地增加了貨幣供給，大量貨幣供給流入到市場后，必然推高了各類資產(chǎn)的價格，隨著經(jīng)濟體信貸擴張、債務(wù)增加，經(jīng)濟增長在大水漫灌的貨幣下就會形成資產(chǎn)泡沫，這樣就完成了耕地過程；最后，當(dāng)資產(chǎn)泡沫越來越厲害的時候，此時，美聯(lián)儲停止QE，開始加息，那么市場美元供給減少，新興國家的外匯在美元的流出中被抽空，從而使得貨幣供應(yīng)不足以維持運行，會出現(xiàn)債務(wù)危機，經(jīng)濟危機，這樣就完成了收割過程。

在過去的歷史上，美國利用其完整的收割過程，成功制造了拉美債務(wù)危機，東南亞金融危機，估計其最想收割的對象是中國吧，無奈因自身的次貸危機打斷了收割過程。而現(xiàn)階段大家公認(rèn)的全球三大泡沫，美股、中房、日債，到底是誰先破，不得而知。得益于過去幾年國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)的主動去杠桿，而且中央政府一直把防止系統(tǒng)性風(fēng)險放在重要位置，多種手段并舉，包括主動降杠桿，資本流動管控，排雷（大家熟知的華融、海航、安邦等），隨著美元的進一步走強，哪一個泡沫先破只能走一步看一步了，應(yīng)該相信我國經(jīng)濟的韌性。

歷史上幾次危機與基準(zhǔn)利率

五、經(jīng)濟危機投資什么最保值

經(jīng)濟大蕭條的情況下，可以抵御危機的產(chǎn)品很少，如果說經(jīng)濟大蕭條什么最保值，經(jīng)濟越蕭條，柴米油鹽醬醋茶就越保值，但是，如果你大量的囤積這些商品，是有極大風(fēng)險的，比如：儲存風(fēng)險，這些東西難以長久存放；政治風(fēng)險，人民吃不起飯，你還要當(dāng)個大財主，這和電視劇的奸商沒多大區(qū)別。經(jīng)濟繁榮時期，黃金上漲速度通常會低于經(jīng)濟上漲速度，這是因為，經(jīng)濟大好的時候，全球人民就更加信任美元，所以黃金的泡沫很少，經(jīng)濟大蕭條前夕，持有黃金會有好處，也就應(yīng)了那句古話“盛世的珠寶，亂世的黃金”。

除了黃金，就看硬通貨，經(jīng)濟很差人們也離不開的東西，比如醫(yī)藥行業(yè)、食品加工行業(yè)；其次，“國家信任”是經(jīng)濟蕭條的最后一道防線，國債這樣的投資也會相對保值。

作為普通老百姓，手里面留有足夠的現(xiàn)金以供周轉(zhuǎn)顯得相當(dāng)重要，比如在經(jīng)濟危機期間，大家都處于失業(yè)狀態(tài)，沒有收入來源，你的積蓄是否能夠應(yīng)付兩到三年的日常開支，以待經(jīng)濟好轉(zhuǎn)，重新回歸工作崗位，所以日常做好積蓄，少舉債是個好的習(xí)慣。

如果你有非常多的現(xiàn)金，在經(jīng)濟危機中抄底優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)那絕對是你甩開同輩絕佳的機會了，在這里不得不提股神巴菲特，巴菲特曾經(jīng)說過，伯克希爾將始終持有超過300億美元的現(xiàn)金和等價物以應(yīng)付突發(fā)的事件，而根據(jù)最新2021年伯克希爾年報顯示，伯克希爾公司的總現(xiàn)金儲備為1467.19億美元，不知是不是這位老先生發(fā)現(xiàn)了一些不尋常的事情或是在準(zhǔn)備著什么。#投資#

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