黃金本位制(黃金本位制到現(xiàn)在的貨幣制度)

中金網(wǎng)今日介紹"黃金本位制(黃金本位制到現(xiàn)在的貨幣制度)"，希望小金從網(wǎng)上整理的黃金本位制(黃金本位制到現(xiàn)在的貨幣制度)對您幫助。

經(jīng)濟史反思與總結(jié)：國際貨幣體系與布雷頓森林體系之間是否有聯(lián)系。固定匯率條件下穩(wěn)定政策的核心問題還要再次加以強調(diào)：“只要還不能不考慮外國的物價上漲，在兩件事物中就只有一件可望實現(xiàn)。或者保持國內(nèi)價格水平的穩(wěn)定，即法定經(jīng)濟目標(biāo)意義上的貨幣價值穩(wěn)定；或者保持匯率的穩(wěn)定，……在物價上漲的環(huán)境里，誰對公眾同時承諾這兩者，既保持穩(wěn)定的匯率，又穩(wěn)定國內(nèi)的物價水平，那么事先就很清楚，他根本不能實現(xiàn)這一許諾。”

國際貨幣體系

聯(lián)邦德國穩(wěn)定政策的問題清楚地表明，國際經(jīng)濟關(guān)系的制度框架可能使國內(nèi)的政策目標(biāo)十分難以實現(xiàn)。在各國間物價上漲率不同時，布雷頓森林體系中規(guī)定的，優(yōu)先保證匯率穩(wěn)定的目標(biāo)，加重了在國內(nèi)穩(wěn)定價格水平的負(fù)擔(dān)。這一點要聯(lián)系制度框架來說明。我們先限制在貨幣和外匯政策方面，說明在不同的匯率制度中，外部經(jīng)濟對國內(nèi)經(jīng)濟的影響是不同的。

在歷史上，黃金本位制和布雷頓森林體系是兩個例子，這兩種貨幣制度以不同的方式致力于實現(xiàn)內(nèi)部穩(wěn)定和外部穩(wěn)定的目標(biāo)。這兩種解決方法都是不充分的，在今天已經(jīng)失去了運行能力。

早在19世紀(jì)初，黃金貨幣就從英國開始作為統(tǒng)一的外貿(mào)貨幣。盡管從未有過正式的黃金貨幣制度，但它的運行規(guī)律在1880年到1914年的全盛時期是國際公認(rèn)的。那一時期相對穩(wěn)定的經(jīng)濟發(fā)展是實行金本位制的基礎(chǔ)。金本位制的運行方式是一國流通中的紙幣可隨時按法定交換比率兌換黃金。在中央銀行的黃金儲備與流通中的紙幣之間存在固定的聯(lián)系。黃金作為國際支付手段也被普遍接受。

在金本位制條件下，兩國以致所有國家間的匯率是固定的，因為各國貨幣與黃金有固定比價，而黃金價格是相同的，所以金本位制是一種固定匯率。另一方面，金本位制可以使多國的貿(mào)易自動平衡。對這一點我們舉一個簡單的例子。我們從A國因物價上漲率低而取得對B國的貿(mào)易順差出發(fā)，為平衡貿(mào)易差額，與逆差相等的黃金量會從B國流入A國。按照本國貨幣與黃金的固定比價，B國流通中的貨幣量相應(yīng)減少，A國流通中的貨幣量相應(yīng)增加。

按照古典經(jīng)濟學(xué)的看法，貨幣數(shù)量的這種變動會引起價格變動，B國的價格會低于A國。商品價格的相對變動又引起商品流向的變化。A國由于出口價格上升和進口價格下降會失去原來的貿(mào)易順差，B國則會出現(xiàn)貿(mào)易平衡。所以，所謂黃金的自動調(diào)節(jié)機制可以通過國內(nèi)價格水平同黃金儲備相適應(yīng)來保證貿(mào)易平衡，從而可能在較高程度上保證國際貿(mào)易往來的穩(wěn)定性。

金本位制在穩(wěn)定國際貿(mào)易方面的優(yōu)點是同放棄國內(nèi)經(jīng)濟政策的獨立性一起產(chǎn)生的，一國的貨幣信貸政策必須取決于中央銀行黃金儲備的變動，取決于貿(mào)易平衡狀況，而不能針對國內(nèi)的經(jīng)濟波動。在價格不完全靈活的條件下，當(dāng)出現(xiàn)貿(mào)易逆差時，不得不忍受生產(chǎn)下降和失業(yè)，出現(xiàn)貿(mào)易順差時，則要忍受價格上漲。一國貨幣要通過內(nèi)部價值的不穩(wěn)定來換取外部價值的穩(wěn)定。金本位制隨著第一次世界大戰(zhàn)而結(jié)束，紙幣不再能兌換黃金。

英國在兩次大戰(zhàn)期間雖短期恢復(fù)了金本位制和同美元的舊比價，但是維持估值過高的貨幣總是弊多利少，因為這會使出口在國際市場上缺乏競爭能力。金本位制的最終解體和自由貿(mào)易政策的結(jié)束導(dǎo)致了世界經(jīng)濟危機：所有國家經(jīng)濟政策的制訂者們都不再愿意僅僅為了保證國際貿(mào)易的自由而忍受失業(yè)或者通貨膨脹。他們希望本國的經(jīng)濟穩(wěn)定政策能獨立于其它國家，能為自己的經(jīng)濟目標(biāo)服務(wù)。他們不再能夠忍受放棄本國的經(jīng)濟政策以服從國際收支平衡的強制。他們認(rèn)為，貨幣政策和貿(mào)易政策都應(yīng)為獨立地調(diào)節(jié)本國經(jīng)濟服務(wù)。

布雷頓森林體系

在1929-1933年世界經(jīng)濟危機和英、美放棄金本位制那一時期，匯率波動、貨幣貶值、貿(mào)易戰(zhàn)爭、外匯管制、取消貨幣的可兌換性等成為國際經(jīng)濟關(guān)系中的常見現(xiàn)象。國際貿(mào)易迅速萎縮。在第二次世界大戰(zhàn)即將結(jié)束時，英美方面為重建和重整國際貿(mào)易和國際金融體系做出了努力。1944年在布雷頓森林召開的國際會議上，決定建立一個新的貨幣體系。建立這個體系的主導(dǎo)思想是促進國際貿(mào)易的發(fā)展，保證貨幣穩(wěn)定，提供過渡性貸款以幫助國際收支陷入困境的國家。

為實現(xiàn)這些目標(biāo)，就要求國際貿(mào)易的參與國互相承擔(dān)義務(wù)，在貨幣政策上互相諒解，阻止通過單方面地改變匯率取得領(lǐng)先地位。同時成立的國際貨幣基金組織使其成員國承擔(dān)義務(wù)、遵守合作協(xié)定和在國際貨幣政策問題上進行密切合作。在1969和1978年，為進一步發(fā)展貨幣體系，又對協(xié)定進行了兩次修改。各成員國在國際貨幣基金組織內(nèi)有一個份額，用來明確交款義務(wù)和表決權(quán)以及在國際收支困難時可以取得的貸款數(shù)量。國際貨幣基金組織監(jiān)督其成員國的匯率政策，并可以把提供貸款同一定的條件、義務(wù)聯(lián)系起來。國際貨幣基金組織以這些方式來穩(wěn)定經(jīng)濟。

金外匯儲備、固定匯率和貨幣可兌換性。直到金外匯儲備、固定匯率和貨幣可兌換性。直到1944年，黃金一直是唯一公認(rèn)的國際支付手段。由于黃金不能隨意增加。國際貿(mào)易的發(fā)展系列受到美元和英鎊兩種最重要的貨幣后來也用作外匯儲備和國際支付手段。人們?yōu)榱税堰@種黃金和美元并存為特點的國際支付和外匯儲備體系同純粹的金本位制區(qū)別開，稱之為黃金一外匯儲備。它的運行能力建立在美國中央銀行的承諾上。

美國中央銀行隨時可接1盎斯黃金等于35美元的固定比價，不限數(shù)額地把各國的美元儲備兌換成黃金。美國在當(dāng)時有能力做出這種承諾。因為它在締結(jié)貨幣協(xié)定時支配著全世界大約3/4的黃金外匯儲備。任何人都未曾預(yù)料到，美國的國際收支會出現(xiàn)逆差。布雷頓森林體系的第二個特征是各國貨幣間由于對美元，從而對黃金的固定比價存在固定匯率。按照最初的規(guī)定，允許各國匯率團結(jié)圍繞官方規(guī)定的中值上下各浮動1%。

當(dāng)本國貨幣同美元的比價超出規(guī)定的浮動范圍時，中央銀行有義務(wù)對外匯市場進行干預(yù)，以便把匯率維持在規(guī)定的浮動界限內(nèi)。比如在1969年西德馬克升值以前，西德馬克同美元的比價中值為4:1，浮動界限為3.96%至4.04西德馬克兌換1美元。一種貨幣的匯率波動，主要是這一國家的國際貿(mào)易和資本往來不平衡的結(jié)果。當(dāng)?shù)聡I(yè)在商品交易中取得盈余或取得貿(mào)易順差時，出口商就會在聯(lián)邦銀行把在貿(mào)中得到的外國貨幣兌換本國貨幣，使外匯市場上對西德馬克的需求和對外幣，特別是對美元的供給上升。

這種供需關(guān)系的變動引起德國馬克升值和美元貶值。如果匯率達到3.96%馬克兌換1美元的所謂下限（或稱干預(yù)點），聯(lián)邦銀行就必須對外匯市場進行干預(yù)，出售西德馬克購買美元。經(jīng)過這種干預(yù)，對美元的需求提高，交換匯率又回到4西德馬克兌1美元的中值。作為干預(yù)的結(jié)果，聯(lián)邦銀行的美元會增加。相反，當(dāng)一個國家持續(xù)地出現(xiàn)進口盈余或貿(mào)易逆差時，它就會失去外匯儲備。

結(jié)語

對德國而言，這會導(dǎo)致對西德馬克的供給和對美元的需求提高，引起馬克貶值和美元升值。在達到上干預(yù)點4.04馬克時，聯(lián)邦銀行必須動用外匯儲備，出售美元來滿足因支付進口而提高的對外國貨幣的需求。可見馬克與美元的匯率是通過外匯市場上供求關(guān)系的變動形成的。布雷頓森林體系也允許改變匯率，但是要在一定的條件下，即在出現(xiàn)所謂嚴(yán)重的不平衡時，對聯(lián)邦德國來說，經(jīng)常是在經(jīng)濟高漲與外貿(mào)盈余一同出現(xiàn)時產(chǎn)生這種情況的。當(dāng)外國的物價上漲率高于本國時，可能會導(dǎo)致這種局面。

今日中金網(wǎng)關(guān)于黃金本位制(黃金本位制到現(xiàn)在的貨幣制度)的介紹就到此。