黃金十年價(jià)格走勢(shì)圖(黃金十年價(jià)格走勢(shì)圖最新)

中金網(wǎng)今日介紹"黃金十年價(jià)格走勢(shì)圖(黃金十年價(jià)格走勢(shì)圖最新)"，希望小金從網(wǎng)上整理的黃金十年價(jià)格走勢(shì)圖(黃金十年價(jià)格走勢(shì)圖最新)對(duì)您幫助。

新消費(fèi)賽道發(fā)生了明顯變化，一年融資兩到三輪的企業(yè)越來越多，火熱的背后一定會(huì)存在泡沫，但泡沫本身就是行業(yè)的附屬產(chǎn)品。

口述｜天圖投資管理合伙人潘攀

采訪整理｜《中國企業(yè)家》記者劉煒祺

編輯｜米娜

頭圖來源｜被訪者

“新茶飲第一股”奈雪的茶（以下簡稱“奈雪”）登陸港交所后，創(chuàng)始人彭心、趙林夫婦一舉躋身富豪行列，身家高達(dá)200多億港元。背后的贏家還有奈雪最大的機(jī)構(gòu)投資者——天圖投資（以下簡稱“天圖”）。

以上市首日開盤總市值323.47億港元計(jì)算，共持股13.04%的天圖投資，持股市值高達(dá)42.18億港元。此前，天圖曾參與奈雪A輪、A+輪、B-1輪投資，共計(jì)投入人民幣3.81億元（合4.58億港元）。按此計(jì)算，其賬面收益超9倍。

作為該項(xiàng)目的操盤人，天圖投資管理合伙人潘攀在接受《中國企業(yè)家》專訪時(shí)表示，“我們一共投了三輪，每一輪價(jià)格不一樣，所以計(jì)算的口徑也不一樣。但具體翻了多少倍，沒有計(jì)算過。”

早在2016年年中，在奈雪只有兩家店時(shí)，潘攀就跟趙林多次接觸，以每兩周見一次的頻率持續(xù)了近半年，最終于2017年1月成為奈雪最早也是唯一的機(jī)構(gòu)投資者。

除了奈雪，潘攀還參與投資了茶顏悅色、三頓半咖啡、百果園、笑果文化等新生活方式品牌，天圖還投資了飛鶴乳業(yè)、愛回收、小紅書、鮑師傅、Wonderlab等新消費(fèi)品牌。

在新國貨風(fēng)潮的推動(dòng)下，國內(nèi)的新消費(fèi)品牌估值也水漲船高。如何在早期挖掘出像奈雪這樣的新消費(fèi)品牌？天圖投資在新消費(fèi)品牌的投資策略是什么？

以下為潘攀接受《中國企業(yè)家》專訪口述整理（有刪節(jié)）：

2017年，很多人都在說新經(jīng)濟(jì)，之后更多人把它叫做消費(fèi)加新經(jīng)濟(jì)，再后來就變成了新消費(fèi)。

在我的理解中，新消費(fèi)本質(zhì)上是創(chuàng)新的消費(fèi)，比如新品牌、新渠道和新的生活方式，這些都是新消費(fèi)的一部分。

也是從2017年開始，大家對(duì)這個(gè)賽道的整體認(rèn)同感在增長，這與整個(gè)國力的覺醒、宏觀環(huán)境的變化有關(guān)系。如今的中國已是全球最大的消費(fèi)市場(chǎng)之一，擁有最完整的供應(yīng)鏈生態(tài)，也有最好的創(chuàng)業(yè)者。外部環(huán)境也在變化，小紅書、B站、抖音、快手、拼多多的崛起，使得新產(chǎn)品層出不窮地誕生。

所以，很多人會(huì)覺得中國即將迎來消費(fèi)發(fā)展的黃金10年、黃金20年甚至更長的時(shí)間。這個(gè)階段在日本、美國都經(jīng)歷過，這個(gè)階段中的美國、日本都誕生了全球性大品牌，所以大家會(huì)覺得中國也能誕生類似的品牌。

從理論上來說，中國已經(jīng)有了這樣的品牌，比如華為、小米等。

2017年至今，新消費(fèi)賽道有了幾個(gè)比較明顯的變化。

第一是融資時(shí)間窗口更短。一年融資兩到三輪的企業(yè)越來越多，但在過去，這種情況還是很少的。這既反映出好企業(yè)的稀缺，也反映出投資機(jī)構(gòu)對(duì)這個(gè)賽道的重視。

第二是融資額度變大。以前的消費(fèi)企業(yè)獲得10億元融資真的很少，但現(xiàn)在很多消費(fèi)企業(yè)動(dòng)輒就融資10億元，這說明整個(gè)市場(chǎng)變好了。

同時(shí)，這也導(dǎo)致整個(gè)賽道的估值在不斷上漲，總體價(jià)格要比以前更貴。

天圖早在十年前就確定了將大消費(fèi)作為主要的投資方向，并在這個(gè)領(lǐng)域持續(xù)深耕。從我們自身角度來看，現(xiàn)在的消費(fèi)品牌與過去相比既相同也不同。

相同的是大家還在講價(jià)值觀，講如何服務(wù)好消費(fèi)者，但到了真正落地時(shí)就會(huì)不一樣。

一是新消費(fèi)品牌更重視新渠道，包括新的銷售渠道、新的營銷渠道。大家會(huì)在小紅書、B站、抖音等平臺(tái)上面花更多的時(shí)間，但是傳統(tǒng)品牌可能不會(huì)在這些渠道花這么多時(shí)間。

二是創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)更加年輕，與上一代傳統(tǒng)品牌相比，如今的創(chuàng)業(yè)者年齡更小。

三是品牌建設(shè)會(huì)傾向更年輕的消費(fèi)群體，更加貼近年輕一代。

新消費(fèi)賽道這么火熱一定會(huì)存在一些泡沫，但泡沫本身就是行業(yè)的附屬產(chǎn)品。無論是芯片投資還是新能源造車，每個(gè)行業(yè)都會(huì)存在泡沫，但一定能從泡沫中跑出好的公司，所以有泡沫是一件正常的事情。

在拼多多非常早期時(shí)，我就去看過這家公司，但當(dāng)時(shí)我沒太想清楚。在認(rèn)知上，對(duì)它不是很理解，所以就錯(cuò)過了。

這件事后，我開始重新認(rèn)識(shí)互聯(lián)網(wǎng)流量和消費(fèi)者，重新分析消費(fèi)者，重新理解新消費(fèi)。

對(duì)于判斷一個(gè)新消費(fèi)品牌是否具有投資價(jià)值，我會(huì)從三個(gè)方面去衡量：

一是要有創(chuàng)新型的產(chǎn)品。首先要產(chǎn)品好，產(chǎn)品好帶來的結(jié)果是消費(fèi)者的體驗(yàn)更好。

二是符合年輕一代的消費(fèi)升級(jí)需求，帶來更好的生活方式。我投資的奈雪的茶、茶顏悅色、笑果文化或百果園，都是當(dāng)下年輕人需要的生活方式，這符合未來的發(fā)展趨勢(shì)。

三是有一個(gè)優(yōu)秀的創(chuàng)始人或者創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)。

早期投資階段最重要的一個(gè)考察因素是人，怎么去判斷？一看能力；二看性格；三看執(zhí)行力。當(dāng)然，學(xué)習(xí)力和情商也很重要，所以一個(gè)成功的創(chuàng)始人需要綜合能力很強(qiáng)，能夠打破自己的一些局限。但有時(shí)這也像一個(gè)玄學(xué)，因?yàn)槊總€(gè)人有不同的角度，既有優(yōu)點(diǎn)也有缺點(diǎn)。

2016年年中，在奈雪開第二家店時(shí)，我就和創(chuàng)始人之一的趙林開始接觸，大概每兩周見一次，持續(xù)近半年，直到奈雪開第十一家店時(shí)，我們才正式討論融資的話題。這半年我們也在觀察行業(yè)的變化，驗(yàn)證我們之前的判斷，當(dāng)然他也在觀察我是否能合作，這是一個(gè)循序漸進(jìn)的過程。

早期投資的一個(gè)特點(diǎn)是，大多數(shù)情況下，投資的企業(yè)沒有太多數(shù)據(jù)可供參考，因?yàn)樵缙谄髽I(yè)的數(shù)據(jù)都很少。比如我們投資奈雪時(shí)，才10家門店。投資Wonderlab時(shí)，對(duì)方什么都沒有，就有個(gè)PPT。這時(shí)，我們就會(huì)更關(guān)注產(chǎn)品、關(guān)注創(chuàng)新、關(guān)注消費(fèi)者體驗(yàn)。

當(dāng)然，如果有數(shù)據(jù)可以看時(shí)，我們也會(huì)做數(shù)據(jù)分析，比如收入成本結(jié)構(gòu)，每個(gè)區(qū)間的費(fèi)用有沒有效率提高的機(jī)會(huì)等。

2019年，阿芙精油雕爺曾說，“所有消費(fèi)品都值得重做一遍。”對(duì)這句話，我部分認(rèn)同。

首先，重做得有創(chuàng)新，有些東西重做沒有意義。重做一個(gè)茅臺(tái)有意義嗎？重做一個(gè)蘋果有意義嗎？我覺得沒有。其次，一個(gè)基礎(chǔ)性的原則是這個(gè)行業(yè)要足夠大。

在投資奈雪時(shí)，基于研究驅(qū)動(dòng)的投資策略，早在五六年前，我們就判斷中國的飲品化趨勢(shì)將成為必然，茶又是其中更具有廣譜性和文化傳統(tǒng)屬性的品類，因此我們非常看好茶飲市場(chǎng)，創(chuàng)新一定會(huì)帶來非常大的市場(chǎng)空間。

所以除了奈雪的茶，我們還投資了茶顏悅色。從消費(fèi)者發(fā)展邏輯來說，茶飲賽道一定不止一個(gè)品牌，會(huì)有三到五個(gè)品牌共同發(fā)展。這個(gè)行業(yè)還會(huì)快速增長，頭部的幾家會(huì)進(jìn)一步跟后面的拉開距離。另外，還有一個(gè)機(jī)會(huì)是，茶飲有望覆蓋全球，就像喝咖啡一樣，喝茶也會(huì)成為全球的生活方式之一。哪個(gè)城市都有星巴克，為什么喝茶不行？

當(dāng)然，我們也看好咖啡賽道，我們投資了三頓半。咖啡賽道未來也將是百花齊放，星巴克、三頓半、Manner都是很好的公司，就像茶飲里，既有奈雪的茶又有茶顏悅色一樣。未來只要公司做得足夠好，有差異化特點(diǎn)，都是有機(jī)會(huì)跑出來的。

對(duì)于新消費(fèi)品牌來說，差異化是比較重要的一點(diǎn)，具體來說就是產(chǎn)品的差異化帶來的體驗(yàn)差異化。

未來，我仍然看好的賽道是食品、飲料、母嬰、美妝個(gè)護(hù)等，這些領(lǐng)域都有機(jī)會(huì)跑出來非常具有代表性的新消費(fèi)品牌。

今日中金網(wǎng)關(guān)于黃金十年價(jià)格走勢(shì)圖(黃金十年價(jià)格走勢(shì)圖最新)的介紹就到此。